1月22日，公募基金2025年四季报披露完毕。公募基金最新前十大重仓股出炉，分别为中际旭创、新易盛、宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪、立讯精密、贵州茅台、东山精密。
与2025年三季度末相比，寒武纪、东山精密新进公募基金前十大重仓股，工业富联、中芯国际退出前十大重仓股。
中际旭创成为公募基金2025年四季度增持市值最多的股票，增持市值为226.02亿元。此外，中际旭创已经连续三个季度成为公募基金增持市值最多的股票。
除科技股外，有色、化工、电气设备板块个股也获公募基金大手笔增持。
中际旭创成为公募第一重仓股
根据天相投顾提供的数据，2025年四季度末，中际旭创取代宁德时代成为公募基金第一大重仓股，公募基金持有市值达784.21亿元。
数据显示，2025年三季度末，公募基金第一大重仓股为宁德时代；2025年二季度末，公募基金第一大重仓股为腾讯控股。中际旭创在2025年三季度末才新进公募基金前十大重仓股，四季度末已成为公募基金第一大重仓股。
从增持情况来看，2025年四季度，公募基金增持市值最多的是中际旭创，增持市值为226.02亿元，2025年三季度和二季度，中际旭创都是公募基金增持市值最多的股票。这意味着，中际旭创已经连续三个季度成为公募基金增持市值最多的股票。
此外，公募基金增持中国平安和东山精密的市值均超过100亿元，增持新易盛的市值超过90亿元。增持生益科技、紫金矿业、云铝股份、思源电气、天华新能的市值均超过40亿元。
从减持情况来看，2025年四季度，公募基金减持市值最多的是阿里巴巴-W，减持市值为183.46亿元；减持工业富联、宁德时代、亿纬锂能、腾讯控股、中芯国际的市值均超过100亿元。立讯精密、小米集团-W、分众传媒、信达生物、恒瑞医药等个股也被公募基金减持较多。
积极拥抱AI
2025年，人工智能（AI）成为A股市场最强主线之一。2025年四季度，基金经理调仓换股力度较大，积极拥抱AI。
以易方达基金知名基金经理陈皓管理的易方达科翔为例，该基金2025年四季度重仓的AI相关板块贡献显著，截至2025年四季度末，该基金前十大重仓股包括中际旭创、新易盛等多只AI概念股。
广发基金基金经理刘玉管理的广发新兴成长混合，前十大重仓股里包括中际旭创、新易盛、天孚通信、深南电路、工业富联等多只AI概念股。
广发新兴成长混合2025年四季报
陈皓在季报中表示，展望AI产业，目前从行业大周期维度看，AI正从2025年二、三季度的加速期切换为2026年的稳健成长期。相比于2025年三季度对海外主要开支主体的统计，当前节点看总体海外CSP（云服务提供商）主业的韧性较强，利润和现金流依然稳健，能支撑CAPEX（资本支出）继续上行，但同时对AI商业化闭环的要求逐渐增加，后续需重点关注板块内结构性机会和AI应用落地情况。同时，AI与本土场景融合度持续提升，算力基建与应用落地协同推进，国内产业链信心不断增强，国内科技相关板块投资机会持续涌现。
除了AI板块，有色、化工、电气设备等板块也在2025年四季度得到了公募基金的大手笔增持，一些有色、化工板块的股票在2025年四季度取得了不错的涨幅。比如，云铝股份、天华新能在2025年四季度股价的涨幅分别为61.65%、118.53%。
权益资产吸引力显著
展望接下来的投资，富国基金基金经理朱少醒表示，当前的A股市场整体估值已经上行不少，但依然处于长周期中的合理区间。当下，权益资产在所有资产大类中相对吸引力显著。
科技仍然是基金经理们看好的方向。广发基金基金经理孙迪表示，继续坚定看好科技成长方向，特别是人工智能带动的新一轮科技浪潮带来的投资机会。未来一段时间，在全球大的宽松周期和国内经济预期回升的大环境下，对国内权益市场和科技成长方向持续乐观。
兴证全球基金基金经理谢治宇表示，以光模块为代表的海外算力板块在海外大客户加单以及新技术发展的刺激下持续创出新高。尤其在光模块、PCB领域，国内的供应链龙头在国际舞台上获得了更高的话语权；在液冷、电源等领域，国内龙头也正在取得历史性的突破。国产算力的突破拉动了国内半导体景气度，尤其是国内存储原厂将在2026年迎来上市的历史机遇，国产半导体设备以及耗材将是配置的重点。在科技领域，国内有望崛起一批具备全球竞争力的优质公司。
对于医药板块，中欧基金基金经理葛兰表示，2026年第一季度医药板块在宏观环境改善、产业政策支持与创新推进的共振下，有望延续结构性行情。投资机会将主要聚焦于创新药械产业链出海进展与技术迭代，消费医疗的需求复苏与困境反转机会也值得关注。中长期看，中国医药产业在全球范围的角色正从跟随向引领蜕变，持续看好医药行业的长期投资价值。
对于消费板块，银华基金基金经理李晓星表示，2025年内需消费板块表现落后。市场的机会往往会体现在边际变化最大的方向，从中央经济工作会议来看，内需的增长将占据更为重要的位置。总体认为，内需消费是赔率较高，但胜率需要动态观察的板块，好在很多优质消费股的股息率已经处于较为理想的区间，相关标的处于向下有底、向上空间动态观察的状态。
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